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　　另外，由于元旦放假時間的安排，本期為2009年理財周刊最后一期，感謝您在今年給予本報及理財周刊的關(guān)注。在新的一年中，我們將繼續(xù)努力，用好新聞、好策劃、好版面使您的目光時刻鎖定《北京商報》，鎖定“理財周刊”。

　　存款——利率再低也存款

　　理財者：劉大媽 (退休職工，退休工資3000元，幫助女兒理財)

　　劉大媽去年剛剛從工廠退休，女兒在外企工作，收入頗豐。劉大媽在退休之后的生活平淡無奇，消費(fèi)興趣也出現(xiàn)滑坡，因此在打理3000元退休工資時，劉大媽毫不猶豫地采用了上世紀(jì)50年代生人最傳統(tǒng)的方式——儲蓄。

　　存款幾乎不需要動什么腦子，盡管身邊的人經(jīng)常傳央行要加息、減息之類的話，但劉大媽還是堅定不移地把錢存向銀行。為了方便自己使用，劉大媽的儲蓄方式是活期、三個月和一年期都有。

　　對于女兒掙來的外幣，劉大媽比較發(fā)愁怎么幫她理財。今年9月份，劉大媽聽說，工行與建行上調(diào)了美元、歐元和港幣的小額存款利率，最高上調(diào)幅度有0.25%。由于各家銀行的外元存款利率各不相同，劉大媽在貨比三家后，選擇把部分存款兌換成美元，存入 招商銀行。因為招行當(dāng)時的美元利率為1.25%，比國有銀行高出0.25個百分點(diǎn)。

　　對于理財“懶人”劉大媽而言，儲蓄無疑是最省事兒省心的管錢方式了。

　　商報點(diǎn)評：11月份的CPI數(shù)據(jù)9個月來首次轉(zhuǎn)正， 交通銀行研究報告預(yù)計明年CPI可能達(dá)到4%左右。對選擇儲蓄存款的居民來說，CPI(居民消費(fèi)價格指數(shù))是十分敏感的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。目前一年期整存整取的利率為2.25%、一年期整存零取的利率為1.71%。在加息預(yù)期下，明年存款應(yīng)以“短存”為主。

　　理財產(chǎn)品——搭上“保本型”末班車

　　理財者：汪小姐 (辦公室工作人員，投資風(fēng)格較保守)

　　汪小姐理財風(fēng)格較為保守。剛剛懷上寶寶的她，似乎更加傾向于保障性投資，除了將自己和老公30%的工資收入存為定期存款外，還四處搜尋保本型的銀行理財產(chǎn)品。

　　事實(shí)上，在股市持續(xù)震蕩的背景下，保本型理財產(chǎn)品受到投資者青睞，不少投資者將其作為資金安全的“避風(fēng)港”。

　　但是一番搜索下來，汪小姐很是郁悶，上半年遍地都是的保本型產(chǎn)品去了哪兒？

　　后來她從理財產(chǎn)品研發(fā)部的同事那里了解到，由于央行在2008年下半年連續(xù)5次降息，債券市場利率的降低，債券收益持續(xù)減少，使得與之掛鉤的保本型理財產(chǎn)品走進(jìn)了“死胡同”,國內(nèi)主要商業(yè)銀行該類理財產(chǎn)品全線退縮。

　　最近，她聽說恒生銀行剛剛推出兩款保證90%本金的理財產(chǎn)品，東亞銀行也有類似的產(chǎn)品在售。也許這是汪小姐最后的機(jī)會了。

　　商報點(diǎn)評：為避免與存款形成惡性競爭，銀行年底基本上已經(jīng)不再發(fā)行保本理財產(chǎn)品了。未來，銀行若再要發(fā)保本型理財產(chǎn)品，就必須避開央行存款的分檔，只能發(fā)行一個月、兩個月期理財產(chǎn)品，還必須控制收益水平。因此，想要搭上“保本型”末班車的投資者，還得抓緊了。

　　債券——收益高于儲蓄的長期理財產(chǎn)品

　　理財者：孟小姐(IT企業(yè)員工，丈夫在某大型券商工作)

　　受母親的影響，孟小姐多年來的主要投資方式就是購買國債。

　　今年3月份第一期憑證式國債發(fā)行，孟小姐大清早就來到家附近的銀行排起了長隊。雖然當(dāng)日發(fā)行的3年期和5年期國債的票面利率較去年分別下降了2.01%和2.34%，但收益明顯高于同期銀行定期存款利率，在放棄流動性要求的前提下，孟小姐買入了數(shù)萬元的3年期國債。

　　而財政部在2月份發(fā)行今年第一期記賬式國債時，孟小姐出手并未如此大方。因為考慮到二級市場上的記賬式國債雖然流動性好，但相比憑證式國債而言，收益卻是浮動的，存在一定的投資風(fēng)險。對風(fēng)險避之唯恐不及的孟小姐，當(dāng)然不會大筆買入。

　　在理財投資方式逐漸多元化的當(dāng)下，孟小姐從同事的只言片語中，仿佛略微感覺到應(yīng)當(dāng)擺脫父輩舊有的投資路徑，往其他的領(lǐng)域拓展一下，但到底應(yīng)當(dāng)怎樣拓展，孟小姐仍很迷茫。

　　商報點(diǎn)評：鑒于明年積極財政政策將延續(xù)，分析人士預(yù)計2010年國債發(fā)行量有望接近2萬億元。對于像孟小姐這樣的投資者，這當(dāng)然是再好不過的消息了。但同時投資者也應(yīng)當(dāng)注意到，通貨膨脹抬頭、貨幣政策趨緊等因素將導(dǎo)致收益率曲線進(jìn)一步上升，同時明年債券發(fā)行大幅高于資金供給，債市資金面緊張難以避免，如果考慮央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金，資金緊張程度可能更嚴(yán)重。因此，想挺進(jìn)債市的投資者，請三思而后行。

　　分紅險——收益有保障，還可獲得紅利

　　理財者：劉女士(公司職員，保險意識強(qiáng)，想通過保險達(dá)到養(yǎng)老目的)

　　劉女士天生具有憂患意識，總怕自己生活中出現(xiàn)意外風(fēng)險，又怕年老后生活陷于困境。2007年時，在一位朋友推薦下她接觸到了分紅險。

　　經(jīng)過詳細(xì)了解，劉女士才明白，這一類產(chǎn)品除了能給自己帶來身故保障外，還可分享保險公司的經(jīng)營成果，保險公司每年將按一定的比例以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式分紅，且紅利分配不得低于公司可分配收益盈余的70%。

　　劉女士認(rèn)為，分紅險的各項功能正好與自己的需求相吻合，于是買了一份，年繳保費(fèi)約2萬元，繳費(fèi)期為20年，在保單生效后，劉女士就擁有了30萬元的意外身故保障，15萬元的疾病身故保障。這一產(chǎn)品更大的優(yōu)勢在于，從劉女士繳費(fèi)第三年算起，每年將獲得累積生存金(備養(yǎng)老用)約7000元，從65歲起每年還可領(lǐng)取8萬元的祝壽金，這兩項保險金都在逐年遞增。

　　商報點(diǎn)評：分紅險是目前市場最熱銷的壽險產(chǎn)品，目前主要投資渠道集中在國債、銀行大額存款和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，如果進(jìn)入通脹通道，銀行提高利息后，保險公司的新增投資收益將有望提高，投保人的分紅收益自然也就水漲船高�？梢姡�通貨膨脹給投資者帶來的損失可由分紅來補(bǔ)償。分紅險保單要長期持有，持有時間越長，其累積生存金、祝壽金和可分配紅利可能越多。不過，紅利與保險公司的經(jīng)營狀況有關(guān)，如果公司經(jīng)營不善，紅利完全有可能為零。

　　萬能險——有保障，還有保底收益

　　理財者：趙先生(小企業(yè)老板，45歲，經(jīng)濟(jì)條件較為優(yōu)越)

　　當(dāng)股價一路下跌時，趙先生所投的萬能險仍達(dá)到5.25%的投資收益率，這讓他很欣慰。

　　趙先生2007年投保，每年繳費(fèi)1.2萬元，保障期和繳費(fèi)期同為20年，保額為100萬元的定期壽險。除了扣除初始費(fèi)用后，趙先生所繳的大部分保費(fèi)都進(jìn)入萬能險賬戶。去年國際金融危機(jī)到來時，趙先生照常獲得了1500元錢，今年上半年隨著利率下調(diào)，賬戶收益不斷收窄，不過在通脹預(yù)期到來，隨著保險公司結(jié)算利率上調(diào)，他的萬能險賬戶收益有了明顯改善。

　　與分紅險相似的是，萬能險同樣兼具保障和理財功能，但這一產(chǎn)品又具有繳費(fèi)靈活、保額可調(diào)整等特點(diǎn)，只要萬能險賬戶有錢，不續(xù)費(fèi)同樣可以享受保險保障。此外，萬能險具有保底收益，也就是保險公司所謂的最低保證利率，通常為2.5%。

　　值得注意的是，萬能險卻與銀行利率相關(guān)，當(dāng)銀行利率下調(diào)時，萬能險利率也隨之下調(diào)。近期通脹預(yù)期到來，在銀行利率還沒有上調(diào)之前，保險公司已經(jīng)聞風(fēng)調(diào)高結(jié)算利率�？梢�，購買萬能險也可抵御通脹。

　　商報點(diǎn)評：萬能險的保障額度、年繳保費(fèi)都可靈活調(diào)整，還可提現(xiàn)金，也可停繳一段時間而保單繼續(xù)有效，所以被稱之為“萬能壽險”。雖然這一產(chǎn)品具有抵御通脹的功能，但其最大的優(yōu)勢仍是為投資者人生的每一階段提供靈活而貼身的保障，這是它真正的價值所在。

　　投連險——略有保障，還可多賬戶獲收益

　　理財者：小王(保險從業(yè)者，理財顧問，具有較強(qiáng)的理財觀念)

　　投連險可以投資股票、基金等，且沒有最低保證利率，因此是風(fēng)險最大的保險理財產(chǎn)品。小王說，雖然風(fēng)險較大，但了解資本市場變化情況，同樣可以抵御通脹并獲得可觀的投資收益。

　　投連險具有保險保障功能，還可開設(shè)多個投資賬戶，繳費(fèi)較為靈活，不同投資賬戶具有不同的投資方向，投資者可以根據(jù)自身偏好將用于投資的保費(fèi)分配到不同投資賬戶，并可在合同約定條件下靈活支取投資賬戶的資金。

　　小王在2006年就購買了投連險，在2007年牛市背景下，他在定投壽險保障的同時，加大了股票型賬戶的投入，而在熊市到來后，小王又很快將大部分賬戶資金轉(zhuǎn)入側(cè)重于債券和貨幣的賬戶，今年他又開始對股票型賬戶進(jìn)行加倉。

　　小王表示，買投連險其實(shí)就相當(dāng)于買資產(chǎn)，而買資產(chǎn)也就意味著抗通脹，因而就算是通脹來臨，對投連險的影響也是很小的。但反過來，投連險因為其可以靈活配置卻能夠應(yīng)對通脹。

　　商報點(diǎn)評：投連險同樣可以抵御通脹，但是其保障功能卻不及分紅險、萬能險。購買這一類保險，應(yīng)該是具有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力、保障較為全面的投資者。同時，在進(jìn)行資金賬戶轉(zhuǎn)換時，一定要看清資本市場的發(fā)展趨勢，這樣才能有效規(guī)避風(fēng)險并獲得收益。保險專家還提醒，投資者在購買投連險的頭5年都要繳納賬戶管理費(fèi)，進(jìn)入投資賬戶中的錢較少，因此，投連險適宜于長期持有。

　　信用卡——消費(fèi)、理財兩不誤

　　理財者：秦小姐(收入穩(wěn)定，鐘愛信用卡消費(fèi))

　　不少朋友一想到信用卡，就會把它和卡奴、套現(xiàn)、盜刷、罰息等等負(fù)面詞匯聯(lián)系起來，信用卡在一片指責(zé)聲中似乎成為了“罪惡之源”。不過秦小姐極為鐘情信用卡，在她看來，信用卡除了單純的消費(fèi)功能外，更是不可或缺的理財幫手。

　　大到家用電器、筆記本電腦，小到生活用品，秦小姐都習(xí)慣刷卡消費(fèi)，不僅可以享受20-50天左右的免息待遇，還可以累計積分兌換獎品，參加銀行與商家聯(lián)手舉辦的各種活動，如打折、送保險、贈手機(jī)、抽獎等。此外，銀行卡每月有結(jié)賬單，會逐筆列出消費(fèi)日期、商店和金額，作為記賬單據(jù)，幫助秦小姐進(jìn)行消費(fèi)規(guī)劃。

　　以前，秦小姐都會準(zhǔn)備1萬-2萬元的應(yīng)急準(zhǔn)備金，通過活期存款的形式存入銀行。自從有了一張透支額度2萬元的信用卡后，這部分資金就可以被節(jié)省下來了。家里遇到突發(fā)事件需要使用應(yīng)急準(zhǔn)備金時，第一時間就可通過信用卡取現(xiàn)解決燃眉之急。秦小姐覺得，這招對于職業(yè)穩(wěn)定、收入水平較高的家庭極為適用。原本的活期存款可投資風(fēng)險較低的貨幣基金或純債基金等，獲取投資收益。

　　商報點(diǎn)評：如今信用卡已成為人們消費(fèi)、理財?shù)暮脦褪�。不過，在這里也要提醒大家，利用信用卡消費(fèi)、理財必須保持理性，有計劃地量力而行。養(yǎng)成良好用卡習(xí)慣，堅決摒棄利用信用卡取現(xiàn)功能炒股、炒期貨以及辦理多張信用卡循環(huán)還款的做法。

　　房貸——打響資產(chǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)

　　理財者：小梁(“80后”，剛剛貸款買房)

　　臨近年底，大大小小的經(jīng)濟(jì)、金融論壇，投資策略報告會都在討論加息、通脹的話題。澳大利亞，挪威央行已經(jīng)率先采取加息動作，我國CPI已然轉(zhuǎn)正，加息和通脹預(yù)期的不斷升溫讓房奴們暗自捏了一把汗：是否該提前還貸？這是個嚴(yán)峻的問題。

　　一般來說，通貨膨脹會讓貨幣貶值，背負(fù)的債務(wù)也將變“少”。例如，小梁原有30萬元房貸，若通脹率為20%，債務(wù)就將縮水到24萬元。但如果央行采取加息政策，那么房貸利率就可能水漲船高。還款金額也將增多。

　　不過，小梁覺得，不用急于提前還貸。第一，即便銀行加息，加息后的新房貸利率一般也要在第二年的1月1日起開始執(zhí)行，如果明年年內(nèi)加息，那么借款人在明年年底前提前還貸即可。手中的資金既可以買黃金等資產(chǎn)保值，也可以投資股票、基金。第二，如果真的發(fā)生通脹，小梁的工資也會有相應(yīng)提高，還款壓力不會大幅增加。第三，現(xiàn)在許多銀行對提前還貸都有限制條件，如果借款人提前還貸，銀行一般要收取一定的違約金，存量房貸不多的借款人提前還款不一定劃算。

　　商報點(diǎn)評：理財規(guī)劃應(yīng)先行于市場，房貸理財應(yīng)早做打算。值得注意的是，房貸利率具體執(zhí)行時，需要看貸款合同內(nèi)容的約定，有少數(shù)銀行在合同中約定，從當(dāng)年開始執(zhí)行新利率。這時，貸款金額較高、年限較長、手中有一定流動資金的客戶不妨考慮提前還貸。